◎记者 赵明超
近期资金流向呈现分化状态，股债跷跷板效应凸显。多只债基遭遇大额赎回 ，绩优权益类基金备受追捧 ，更有基金开启限购模式，还有部分新发主动权益类基金“一日售罄 ” ，单日吸金超过150亿元 。从最新动向看 ，机构近期也加大了调研布局的力度，聚焦优质赛道挖掘投资机会 。
股债跷跷板效应显现
从近期的资金流向看，股债跷跷板正在显现 ，债券频遭赎回 ，股基强势吸金。
5月13日以来，多只债券基金遭遇大额赎回 。由于赎回比例过大 ，基金公司紧密发布公告 。从具体产品看 ，包括中加优享纯债基金C类份额、海富通利率债债券基金C类份额 、中泰安睿债券基金A类份额等近10只纯债基金。
以中加优享纯债基金C类份额为例，该基金5月14日发生大额赎回。中加基金公告称：“为确保本基金C类份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响 ，经与基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司协商一致 ，中加基金管理有限公司决定于2026年5月14日提高本基金C类份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入 。 ”
与债基遇冷形成鲜明对比的是 ，多只主动权益类基金宣布限购 。泰信基金公告称 ，自5月18日起，泰信发展主题混合基金暂停非直销渠道单日单个基金账户累计金额5万元以上的申购 、转换转入及定期定额投资业务。广发基金公告称 ，自5月18日起 ，广发远见智选混合基金调整投资者单日单个基金账户申购（含定期定额和不定额投资）及转换转入本基金的业务限额为1000元 。
在此之前，易方达远见成长混合基金自5月14日起暂停在全部销售机构A类基金份额和C类基金份额的大额申购、大额转换转入业务，单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资及转换转入 ，下同）基金A类基金份额或C类基金份额的金额不超过10万元（含） 。
从近期限购的基金来看 ，业绩普遍非常抢眼。截至5月15日，泰信发展主题混合基金近一年收益超过155% ，广发远见智选混合基金近一年收益超过168% ，易方达远见成长混合基金近一年收益超过286% 。
除了存量绩优基金受热捧之外，新发主动权益基金也是爆款频出 。5月16日 ，华夏基金公告称 ，华夏智胜全景混合基金已于5月14日结束募集。截至5月14日，基金累计有效认购申请金额已超过本次募集总规模上限50亿元 ，末日确认比例为33.25% 。这意味着 ，华夏智胜全景混合基金单日认购资金超过150亿元 。
机构密集调研寻机会
股债基金产品的冷热对比，凸显市场对权益资产的乐观态度。从最新动向看 ，机构近期明显加大调研力度 ，积极寻找投资机会 。
Choice数据显示，截至5月17日，近一个月的机构调研次数超过4.2万次 ，处于相对高位 。从机构调研方向来看 ，半导体 、医疗器械 、电子设备制造、专用设备等行业热度居前，机构调研次数均超过2000次。
多位知名基金经理现身调研名单。海康威视最新公布的投资者关系活动记录表显示 ，4月19日至5月9日 ，重阳投资创始人裘国根、富国基金朱少醒 、范妍 、刘莉莉，高毅资产冯柳等现身该公司调研名单 。此外 ，睿远基金傅鹏博、长安基金徐小勇等基金经理调研了炬光科技 。
从调研纪要来看 ，机构十分关注上市公司的业绩情况 、未来发力方向，以及在AI领域方面的投入 、相关AI产品落地情况。以海康威视为例 ，有机构投资者提问：“公司目前在AI大模型技术的落地方面做了哪些工作 ，进展如何？是否有未来3到5年AI相关产品的收入展望？”
在接受上海证券报记者采访时，融通基金基金经理杨泠枫表示 ，AI大模型应用场景的持续拓宽正带动token消耗量大幅攀升 ，行业算力供需已进入偏紧格局 。AI产业链的高景气具备坚实的产业基础，其成长逻辑清晰可见 。在后续投资中，将重点关注具备提价逻辑和业绩支撑的细分板块。
谈及对市场的看法 ，长城基金基金经理杨建华认为 ，站在当前时点看，科技仍是市场主线 ，看好景气度高、业绩持续兑现的科技成长股 ，也看好供给受限 、需求稳定向上的资源股 。对于有涨价逻辑的个股，关注点应从成本推动型涨价转向需求拉动型涨价 ，下游的接受度是能否将本环节收益留住甚至扩大的关键 。
